As ações do grupo Oi abriram o pregão desta terça-feira, 24, com valorização superior a 10%, o que colocava os papéis das empresa do grupo entre as cinco maiores altas da Bovespa. O motivo foi a divulgação, nesta manhã, da simplificação da estrutura societária da companhia, segundo a qual restará listada apenas a BrT, renomeada para Oi SA, com duas classes de ações. Atualmente são três companhias listadas e 7 classes de ações.
O mercado recebeu com bons olhos a proposta da companhia, que sempre foi taxada de não manter boas práticas de governança corporativa. Desta vez, serão formados três comitês independentes (da TMAR, da BrT e da TNLP) que definirão o valor de troca de ações. A formação de comitês indepentendes foi bem vista pelo mercado. Na ocasião da compra da BrT, os controladores não conseguiram a aprovação para incorporar a empresa à sua estrutura acionária porque os minoritários discordaram da relação de troca proposta a partir de um laudo contratado pela empresa. “É uma postura de governança interessante. O comitê independente deve definir o processo de uma maneira transparente”, afirma o analista Eduardo Roche do Banco Modal.
Primeiramente haverá uma incorporação da TMAR pela Coari, que atualmente é subsidiária integral da TMAR. Neste caso, tendo em vista que a TMAR é a única acionista da Coari, a relação de troca de ações da Coari pelas da TMAR será de 1 para 1. Pelo mesmo motivo, não será formado um comitê da Coari. Depois disso, a Coari será incorporada pela BrT que, por sua vez, será a incorporadora da TNL.
A simplificação societária era um demanda antiga dos acionistas minoritários. Os benefícios de uma estrutura com apenas uma companhia listada em bolsa são: maior liquidez das ações, uma vez que todos os acionistas ficam concentrados em só uma empresa; unificação dos balanços das companhias, o que permite definir uma política de dividendos de longo prazo; e redução dos custos operacionais, administrativos e financeiros, bem como a otimização da estrutura de capital. “Diferente do que aconteceu no passado, eles estão fazendo a operação com a participação mais ativa do mercado. É importante dar uma guinada na governança da empresa, que sempre foi muito ruim”, finaliza Roche.
Às 12h50 as ações ordinárias da Tele Norte Leste (TNLP3) estavam sendo negociadas a R$ 36,13, alta de 12,91%. Já as preferenciais (TNLP4) estavam sendo negociadas a R$ 30,27 com alta de 14,66%. As ordinárias da Brasil Telecom (BRTO3) estavam sendo negociadas a R$ 18,00 com alta de 6,38% e as preferencias (BRTO4) a R$ 17,00 com alta de 10,97%.
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