Investir em startups é um desafio empolgante e potencialmente lucrativo, mas também envolve riscos significativos. Determinar o momento certo para investir pode ser crucial para maximizar os retornos e minimizar os riscos. Neste artigo, exploraremos os diferentes tipos de investimentos que podem ser feitos em startups, os melhores períodos para realizá-los e como alinhar o perfil da startup com o perfil do investidor para tomar decisões informadas.
Já antecipo que não há um "período certo" universal para investir em startups, pois o timing ideal depende do estágio da empresa, do perfil do investidor e sua tolerância ao risco, das condições do mercado, além do horizonte de investimento e de áreas de especialização para fazer escolhas informadas. O sucesso do investimento muitas vezes resulta de uma combinação de timing estratégico, alinhamento de interesses e avaliação criteriosa de oportunidades e riscos envolvidos.
Investimento Seed (Semente)
O que é: o investimento seed é o financiamento inicial que ajuda a startup a desenvolver seu produto ou serviço e validar seu modelo de negócios. Geralmente é fornecido por investidores-anjos, amigos e familiares, ou fundos de capital de risco especializados em estágios iniciais. No Brasil, dividimos esse investimento em três etapas: anjo, pré-seed e seed. O anjo costuma trabalhar com valores de até R$ 1 milhão, pré-seed com até R$ 2,5 milhões, e seed entre R$ 2,5 milhões até R$ 5 milhões.
Melhor período para investir: quando a startup tem uma ideia promissora e um plano de negócios sólido, mas ainda não possui um produto no mercado ou uma base significativa de clientes, quando ela ainda está validando seu MVP ou iniciando a tração.
Perfil ideal de investidores: tolerantes ao risco e interessados em apoiar a inovação desde o início. Eles devem estar dispostos a investir com base na visão e no potencial da equipe fundadora, mais do que em métricas financeiras concretas.
Investimento Series A
O que é: o investimento Series A é destinado a startups que já têm um produto desenvolvido, um mercado inicial e estão buscando expandir suas operações. O foco é, geralmente, crescimento e escalabilidade.
Melhor período para investir neste estágio: quando a startup demonstra tração relevante, como um número crescente de clientes e receitas, e precisa de capital para escalar suas operações.
Perfil ideal de investidores: que procuram oportunidades de crescimento mais avançadas e estão dispostos a investir em startups que já demonstraram algum sucesso e têm um modelo de negócios validado.
Investimento Series B e C
O que é: os investimentos Series B e C são voltados para startups em crescimento, que já têm um modelo de negócios comprovado e buscam expandir rapidamente suas operações, entrar em novos mercados ou desenvolver novos produtos.
Melhor período para investir: quando a startup já está bem-estabelecida no mercado e busca uma expansão significativa. O investimento em Series C geralmente é para startups que estão se preparando para uma possível oferta pública inicial (IPO) ou venda.
Perfil ideal de investidores: que buscam oportunidades em empresas mais maduras e são atraídos por startups com um histórico comprovado de sucesso e crescimento.
Investimento de Venture Debt (Dívida de Risco)
O que é: o venture debt é um tipo de financiamento de dívida que startups em estágio mais avançado podem usar para obter capital adicional sem diluir a participação acionária dos fundadores.
Melhor período para investir: o venture debt é mais adequado para startups que já têm uma base sólida de investidores e um fluxo de receita estável, mas precisam de capital adicional para crescimento ou para superar desafios de curto prazo.
Perfil ideal de investidores: que preferem uma abordagem de dívida em vez de equidade e estão interessados em startups com um risco menor e fluxo de caixa positivo.
Investimento através de fundos
O que é: investimento em startups que estão em portfólio de fundos venture capital ou venture builder, normalmente com startups entre Seed e Série A.
Melhor período para investir: quando o investidor ainda não tem segurança para investir diretamente em uma startup e está conhecendo o formato deste mercado.
Perfil ideal de investidores: que buscam um risco mitigado e uma jornada de aprendizado sobre investimentos em startups.
Para maximizar o sucesso dos investimentos, é essencial alinhar o perfil da startup com o perfil do investidor. Aqui estão algumas considerações para esse processo:
Investidores de seed capital são mais adequados para startups em estágio inicial, enquanto investidores de Series A e B preferem empresas com histórico comprovado e potencial de crescimento acelerado. Avalie o estágio da startup e certifique-se de que sua disposição para assumir riscos está alinhada com o nível de maturidade da empresa.
Investidores de longo prazo podem estar mais interessados em startups em estágio inicial, enquanto investidores que buscam retornos mais rápidos podem preferir startups em estágios mais avançados, com uma estratégia de saída já definida. Alinhe seu horizonte de investimento com o estágio da startup e a expectativa de retorno.
Investidores de seed capital e venture debt devem estar dispostos a aceitar altos riscos e incertezas, enquanto investidores em Series podem buscar startups com menor risco e maior estabilidade. Avalie sua tolerância ao risco e escolha startups que se encaixem no seu perfil de investimento.
Além disso, investidores com experiência em setores específicos podem encontrar oportunidades mais condizentes com suas áreas de conhecimento e interesse. Escolha startups que estejam alinhadas com seu setor de expertise ou interesse para agregar valor além do capital. O smart money, muitas vezes, vale mais do que apenas money!
Ana Paula Debiazi, CEO da Leonora Ventures.
