O megainvestidor Carl Icahn e o fundo de investimentos Southeastern Asset Management confirmaram os rumores do início da semana. Eles vão oferecer uma contraproposta à oferta de recompra de ações e fechamento de capital da companhia, encabeçada pelo CEO Michael Dell e o fundo de private equity Silver Lake Partners. Em carta enviada ao conselho de administração, Icahn e o Southeastern oferecem aos acionistas a alternativa de manter a participação na companhia e ainda receberem US$ 12 adicionais, em dinheiro ou ações, caso aceitem a oferta de compra feita por eles.
Uma cópia da correspondência foi obtida pelo The Wall Street Journal. Segundo o documento, Icahn e o Southeastern detêm, juntos, 13% das ações da Dell. O CEO da empresa e partes relacionadas, contudo, ainda detém a maior participação, de 16%. Procurados pelos jornal americano, a Dell e seu representante oficial no comitê de acionistas não responderam às solicitações para comentar o assunto.
Pessoas ligadas à companhia admitiram que os membros do conselho estão considerando opções para manter a Dell como empresa de capital aberto, com o pagamento de altos dividendos por meio de empréstimos — justamente a medida proposta por Icahn e o Southeastern, a qual envolve também a recapitalização da empresa. Elas afirmaram que alguns membros do conselho estão preocupados sobre o altíssimo risco de ambas as opções, tanto o fechamento de capital quanto o empréstimo para pagar acionistas.
Na carta, Icahn e o presidente do Southeastern, G. Staley Cates, também levantam a hipótese de substituir os membros do comitê executivo da Dell e do conselho de administração. "Você agora tem a oportunidade de amenizar o dano que você acredita ter impactado a Dell e seus acionistas, ao optar pelo caminho justo e razoável proposto nesta carta", afirmam.
Para ser aprovada, a proposta precisa receber o sinal verde da maioria dos acionistas, excluindo a participação de Michael Dell e outros membros do conselho e do comitê de diretores da companhia.
Entenda o caso
O consórcio entre Michael Dell e o Silver Lake Partners ofereceu US$ 24,4 bilhões para recomprar todas as ações em circulação da fabricante de PCs, por meio de uma operação complexa que envolve empréstimos e rolamento de dívidas. Com isso, os papéis da companhia valeriam US$ 13,65 cada, e por ser considerado um valor baixo, alguns acionistas manifestaram seu descontentamento com a proposta.
Após fazer alguns acordos com as partes insatisfeitas, inclusive Carl Icahn, a Dell ainda possui um último obstáculo. Mesmo concordando em limitar sua participação acionária na companhia, Icahn se aliou ao Southeastern Management para tentar derrubar o acordo para o fechamento de capital.
